爆款制造机爱艺奇是否还能笑傲2019

　　2月22日爱奇艺公布了上市首年的财报。全年营收达到250亿人民币，同比增长52%、会员规模突破8740万，会员服务营收为106亿元，首次突破100亿元，较2017年增长72％。与此同时，爱奇艺2018财年净亏损为91亿元（约合13亿美元），相比之下2017财年的净亏损为37亿元，同比扩大亏损145.9%。

　　而2月23日爱奇艺在纳斯达克股市报收27.7美元，涨幅达21.70%，创其上市以来最大单日涨幅。为什么爱奇艺股价不降反升？

　　能够继续被市场接受，要归功于爱奇艺一直以来追求的两项核心能力内容分发能力和资本变现能力。

　　在内容分发方面，优质内容分发在2018年为爱奇艺带来总计22亿元人民币的收入（（约合3.145亿美元）），同比增长92%。

　　据公开资料显示，去年由爱奇艺独播的《延禧攻略》发行覆盖至90多个国家和地区，不仅是内地年度爆款、TVB年度收视冠军，还登上谷歌剧集热搜全球第一，被BBC在内的百家国外媒体报道，打破YouTube华语剧集最高观看纪录，成为全球用户关注的现象级爆款。

　　除了影视剧，爱奇艺的《偶像练习生》《中国新说唱》《热血街舞团》等综艺节目也成为爆款。继爱奇艺《中国有嘻哈》开创了“中国说唱元年”之后，《偶像练习生》则开启了“中国偶像团体”元年。节目中排名30名左右的选手，出现在机场时都能受到大批粉丝的围追堵截。出道男团更是在出道后迅速拿下各大时尚杂志，大牌产品的代言，参加国内头部综艺，一时风光无限。

　　为什么会产生爆款，一方面与爱奇艺的勤恳“社交”脱不开关系。其中《延禧攻略》是爱奇艺与欢娱产业共同出品，爱奇艺似乎是看上了欢娱的“爆红”体质，欢娱的剧集大都会在爱奇艺上线年相继热播的《皓镧传》《扶摇》以及后续将播出的《朝歌》《烈火军校》都出自欢娱。同时，国内电视剧头部制作公司华策影视、慈文传媒、正午阳光、欢瑞世纪与爱奇艺均有深度合作。爱奇艺还将与新文化、完美世界、耀客文化、南派泛娱、灵河文化、小糖人、TVB、邵氏等知名机构展开一系列合作。爱奇艺方曾向外界透露，重要伙伴的重要项目，在前期项目策划时，会先咨询爱奇艺，是否参与。爱奇艺有一个优先挑选的权益。

　　另一方面则归功于高水准的内容评估团队。他们从每天收到的提交项目中挑选。通过科学的组合方式，来决定爱奇艺要什么类型的东西，如果符合要求便及时跟进，如果不符则基于是否会重新写剧本、更换导演、艺人等几个维度的变化考虑，最终谁能被选中还是要凭综合实力说线年爱艺奇的节目单已定，不知道谁能成为下一个爆款。不过，爆款可遇而不可求，是否能够成为爆款还是观众说了算。（部分节目单见下表）

　　爱奇艺在资本变现方面，广告服务与会员服务做了主要的贡献。爱奇艺全年广告营收达到93亿元（约合14亿美元），相比2017年增长了21％。而会员方面盈收已经破百亿，两者的成绩逐渐拉开，会员收入成为爱奇艺资本变现的最大支柱。

　　早在成立之初的2011年，爱奇艺会员业务便已经上线年，爱奇艺通过自制网剧《盗墓笔记》开启了国内视频网站独播剧付费会员模式的先声。如今爱奇艺会员业务已经发展的越来越成熟。设置有VIP会员（影剧综艺等常规视频会员）、FUN会员（畅看漫画会员）、体育会员（可看体育赛事直播）。VIP会员专享37项特权。（如下图）其中爱奇艺会员“一口气看全集”和独享自制综艺最受会员们欢迎。

　　从2015到2018年爱奇艺会员数分别为 1070 万、3020 万(+182%)、5080 万人(+68%)、8740万人（+72%），其中《偶像练习生》为爱奇艺贡献1000万的会员增长量，在此之后，受《延禧攻略》等头部内容吸引，三季度会会员数量季度净增1360万达到8070万，同比增幅达89%。会员数量增长持续表现强劲这也让爱奇艺的会员收入显著增加。此前，全球视频行业会员年度增长数量最高纪录由Netflix创造，为2900万。如今爱奇艺创造了新的世界纪录。

　　在促进会员增长方面， 2018年4月爱奇艺与京东达成合作，推出联合会员，即办理爱奇艺VIP年卡会同时成为京东PLUS会员。两者的合作使得第三季度爱奇艺会员规模数大增，但这一部分会员多来自与京东以及运营商等合作实现的用户互导，这些用户中很多享受了折扣优惠，此部分数据反应在报表上则为ARPU值（每用户平均收入）的下降以及销售费用与递延收入的增长，公司递延收入三季度较二季度大幅增加5亿。但是这一部分在后续计入收入的过程中会对ARPU值形成一定压力，2018第三季度爱奇艺付费用户ARPU值较去年同期下滑9.2%。

　　除此之外，爱奇艺在2018年第四季度开放了“i联盟”平台，通过“售卡返佣”的方式拉动会员增长，而在2019年爱奇艺与京东的合作还将继续。虽然这些将在短期将给爱奇艺带来会员规模的增长，但获客成本也将随之增长，这为爱奇艺会员业务能否在未来带来持续盈收打上了一个问号。值得注意的是，爱奇艺2018年第四季度并未出现“爆款”，付费会员增速已经放缓。

　　而作为2019年第一季度的头部综艺《青春有你》不仅面临着优酷出品的同类节目《以团之名》的竞争，甚至几度延播，网友吐槽不断。

　　“作为爱奇艺黄金vip的我，如今却活的如此卑微，节目一再延播让我有点怀疑自己还是不是尊贵的青春制作人”

　　“周五下班就早早溜了，回家赶紧吃饭、洗漱、敷好面膜，准备好零食，打开271坐等更新，谁知竟然延播了，节目可以改名《青春有鸽》了”

　　爱奇艺方虽然有发声明解释原因但未能令网友们满意。网传节目延播，是后期在P选手们的耳钉和发色，但《以团之名》却能每周准时上线。除此之外根据优爱腾（国内三大视频网站优酷、爱奇艺、腾讯）放出的2019综艺节目片单出现了明显的同质化，唯一有所不同的爱奇艺与米未传媒合作的《乐队的夏天》不知是否能够成为制造拉动会员高增长的爆款。

　　高质量的内容产品固然能够拉动会员增长，同时也增加了内容成本。爱奇艺第四季度内容成本为65亿元，同比增长97%，增长速率远超前三季度；2018年内容成本达到211亿元，同比增幅67%。2018年末，爱奇艺曾接连公布其发行可转换债券的公告，据爱奇艺方称，此笔募资将主要用于继续扩充和提升内容库、技术研发和公司日常运营。由此可见内容成本占据着爱奇艺成本的大头并且直接影响其是否能够实现盈利。

　　巨额的成本投资，如果没有强大的金主爸爸的支持恐怕很难实现，而在这方面优酷和腾讯视频的隐患则相对较小。所谓背靠大树好乘凉，阿里大文娱和腾讯的支持使得两者在亏损方面的压力较小，而爱奇艺背后持股69.6％的大股东百度，对这个“私生子”并没有想象中那么好。2018年6月百度减持了部分爱奇艺股份，套现2.59亿美元，约合人民币17.2亿元。缺少雄厚资本支撑的爱艺奇是否能够继续向阳而生呢？

　　爱奇艺的发展势头让业内经常拿它与美国的视频网站奈飞Netflix作对比，称爱奇艺为“中国的奈飞”。

　　作为世界第一大流媒体的Netflix(奈飞)，在成立初期也曾经历了股东撤资和竞争对手以“降价”形式的打压。但最终奈飞凭借自制内容的高产出和强大的技术支撑战胜对手，重回正轨。2018年奈飞前三季度的总收入分别为：37.01亿美元、39.07亿美元和40亿美元，超过116亿美元，约合800亿人民币。

　　在内容方面，奈飞不惜砸入重金当起了制片人。通过灵活激进的措施奈飞与大量独立制片方达成合作。与美国传统的六大制片厂（索尼影业（Sony/Columbia）(包括米高梅（MGM/UA）)，福克斯（20th Century Fox）、迪斯尼（Disney/Buena Vista）、华纳（Warner Bros.）、派拉蒙（Paramount）、环球（Universal））相比，奈飞的内容发行平台从传统的影院、DVD、电视转变为全球化的互联网平台。在此基础上利用好莱坞丰富的制作资源和专业化制片模式（尊重专业主义和创作自由）奈飞于2012年确立首播战略，2013-2014年出品多部热门剧集如《纸牌屋》《铁杉树丛》等且在艾美奖成果颇丰。

　　奈飞在技术上的优势，也是其成功关键因素。为了解决用户的观看体验和更好地去推荐内容给用户，奈飞的技术部门几乎花了四年时间优化影视剧的画质压缩技术，来保证资源的流畅和画面的质量，这种高要求甚至会精细到同一个剧集的每一集。同时，奈飞利用大数据技术来完成用户画像，为用户精准推送他们喜欢的影片类型。凭借优质的内容和强势的技术，在会员费提升的情况下，其会员数量仍旧保持上涨状态。

　　目前，爱奇艺也效仿奈飞争当技术流。通过大数据和AI等技术，提高内容本身的生产制作效率和用户与内容的连接效率。爱奇艺在制作《中国新说唱》时从前期艺人到后期制作都运用了AI技术，导师制作人邓紫棋由AI大数据所匹配甄选，后期制作借助AI辅助剪辑系统节省了大量时间。并且，基于智能播放热度预测、只看TA等功能，用户的观看体验得到大幅提升。

　　自制内容方面，龚宇曾对外界表示 2018年8月之后，内容的采购和制作成本都明显开始下降，采购成本从最高的1500万一集电视剧回落到了800万以下，目前一个顶级演员的片酬是5000万元人民币，以前高达1.5亿元人民币，自制内容主要成本在演员片酬方面。明星降薪之后或将有更多的资金投入到内容本身的制作上，如果能够多出品几部优质自制内容或将吸引更多的会员，实现盈收。

　　目前资本对爱艺奇相对友好，但是行业内的竞争依旧残酷希望它能披荆斩为用户制作出更多优质内容早日成为中国的奈飞，也不枉会员们每天吐血追剧追综艺的热情了。