2月22日,爱奇艺公布了截至2018年12月31日的Q4财报和全年未经审计的财务报告。这份上市之后的首份年报揭示了不少有价值的信息,付费会员业务的迅猛发展、成本问题的未来趋势等热门问题都得到了解答。 从营收和利润业绩来看,爱奇艺2018 Q4总营收为人民币70亿元,同比增长55%;2018财年总营收为人民币250亿元,同比增长52%。财年净亏损为人民币91亿元,同比有所扩大。但从付费会员业务增长态势和后续采购成本的下降预期来看,爱奇艺这个“大苹果园”仍然有不俗的未来发展空间。 订阅会员数量和会员收入在2018年的迅猛增长非常醒目:第四季度末爱奇艺的订阅会员规模达到8740万,付费会员占比达到98.5%,全年净增订阅会员3660万,订阅会员规模同比增长72%。2018年全年会员收入达到106亿元,同比增长72%。 从2018年其他各业务收入情况来看,广告业务收入93亿元,同比增长21%;内容分发收入22亿元,同比增长92%,其他收入29亿元,同比增长105%。 会员收入超百亿,营收占比达到42.4%,超过广告业务成为爱奇艺的最大收入来源,意味着建立在付费会员基础上的新格局已经形成。 从这些数字来看,2018年无疑是爱奇艺集中发力付费会员规模,建立新的商业模式的一年。向着Netflix发展的所有视频流媒体都不想掉队,都明白建立在内容优势上的会员规模是一个行之有效的发展模式,国内虽然在用户付费领域起步较晚,但近年来的数据明显看出付费习惯的逐渐养成,未来仍有客观的空间。 在电话会议上,爱奇艺CEO龚宇回复分析师关于付费用户的问题时回答:“我们自己的预估,2019年付费用户的净增长数量不会少于2018年会员数量的增长。主要有两个驱动原因,第一个是爱奇艺的原创内容数量越来越多,质量越来越好,这是拉动新增付费用户数量的最主要原因;第二个是中国互联网用户对付费的认可程度越来越高,习惯也越来越好,所以这是市场的驱动因素。” 广告收入保持小幅增长,对此龚宇表示:“爱奇艺大部分是品牌广告,少量的是效果类的信息流广告,整个广告我们保持谨慎的乐观。品牌广告今年继续从电视的品牌广告市场会分得一部分份额到视频广告,但是宏观经济的情况也让这种增长幅度不会像前几年这么高。信息流广告占爱奇艺广告业务的比例比较低,但是市场有两个不利的因素,第一是整个市场的广告库存供应量在增加,竞价的需求并没有明显地增长,导致平均价格在降低,第二是爱奇艺会继续约束不健康的信息流广告,所以它的增长也是谨慎乐观。” 如此来看,短期业绩承压,但各版块营收重心调整已见成效,也都保持了高速增长,2018年是爱奇艺调整年。 报告期内爱奇艺内容成本为65亿元,占总营收92.86%,是爱奇艺成本构成中的主要部分和决定性因素。对优质内容的争夺推高了2018年爱奇艺的成本,而组成内容成本的要素中,演员片酬的高低无疑是一大关键,但这种情况有望在2019年好转。 其中的原因在于2018年监管部门和整个行业对“天价片酬”形成的统一认知,限制演员“天价片酬”成为共识。三大视频网站六家制作公司在2018年发出的联合声明已经有成效,龚宇在电话会议上对此持乐观态度: “采购的版权成本从最高的超过1500万一集电视剧现在回落到800万以下,自制剧的成本主要在演员片酬方面降低,一个是顶级的演员最高的限价是一部剧5000万人民币,而以前曾经超过1.5亿人民币,所以从外购剧到自制剧的成本都在下降。”龚宇认为原来的价格太高是不符合市场规律的,如今更接近市场应有的水平。 内容投入是付费会员增长的基础。如果片酬影响下内容制作成本能够下降,对爱奇艺而言市场环境显然会好得多。 片酬回归理性势必将对影视制作公司和视频平台产生长久的正面效应。但这种转变反映到成本上是一个缓慢的过程,2018年的采购成本大都发生在转变之前或者之初,有时间上的延迟。“采购电视剧的播出通常要延迟6-12个月,自制内容时间更长,通常要12-18个月才可以播出,所以对财报的影响是滞后的。” 【锋芒智库】认为,2018年爱奇艺各项业务营收大幅增长是符合预期的,至于后续业绩的进一步改善,就要看内容成本控制的实际进展了。返回搜狐,查看更多 |
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